共同基金是集合公众的资金,由专业的资产管理公司受托负责投资的一种方式. 投资人共同承担风险,共同分享投资利润. 基金经理根据基金既定的目标以及规范,将投资人的资金分散投资在各种资产上. 共同基金为投资人带来分散投资以及专业资产管理的益处,同时也是流动性很高的资产,变现方便,但投资人必须向基金公司支付资产管理费,很多基金亦收取认购费以及赎回费,这会降低投资者的回报. 共同基金一般追求参照市场指标(benchmark)的相对回报,即只要不跑输大盘已算及格,所以一旦市场进入大空头,投资者往往亏损惨重,但仍需支付资产管理费. 另外,随着共同基金成为主导市场的主要力量,基金表现要超越大盘日益困难,很多基金的表现还不如大盘. 共同基金是开放式基金,封闭式基金不能称为共同基金. 在英国,共同基金亦称为unit trust. 参见Open-end Fund (开放式基金), Closed-end Fund(封闭式基金), Unit Trust(单位信托)及Investment Trust(投资信托)。

 

泛指将资产变现的容易程度. 高流动性的资产有一个活络的市场,有足够的买家与卖家可以消化对该资产的需求与供应,资产的价格不会轻易因供需的变动而出现扭曲,这样的市场称为具有深度(depth)的市场. 资产的流动性若不足,急需变现时往往需要以较大的折扣卖出. 此词亦泛指流动资金。

 

单位信托（Unit Trust）

1. 在英国, unit trust等同mutual fund. 参见mutual fund(共同基金).
2. 在美国,单位信托公司是指向美国证券交易委员会(SEC)注册的一种投资公司.这种公司集合投资人的资金,买进一个资产组合之后不再进行调整,投资人得到的单位信托是拥有该固定的资产组合权益的凭证. 单位信托与共同基金主要的差异,在于基金经理会调整共同基金的资产结构以追求更好的投资回报,而单位信托的资产结构则会一直保持不变. 单位信托公司会将投资收益定期派发给投资人,一般被视为是一种低风险低回报的投资工具. 单位信托因不买卖资产,经营费用较共同基金来得低,部分投资人因此青睐单位信托多于共同基金,但不少单位信托公司会收取认购以及赎回费. 英文亦称为fixed investment trust或participating trust或Unit Investment Trust (UIT)。

 

 

 

公司、工会、政府机构或其他组织为支付员工退休金而设立的投资基金，资金来自雇主以及雇员的供款。退休基金通常委托资产管理公司代为管理，追求稳定的长期回报，每年都有数以十亿美元计的资金投资在金融市场上，在很多国家是最大的机构投资者。

 

指那些掌握大量资金可供投资的机构,如基金公司、退休基金、保险商、投资银行、券商以及捐赠基金等. 相对散户而言,机构投资者受法规保护的程度较低,因一般认为这些大户自我保护的能力较高。

指债券发行人设立的一个特别帐户，旨在为提前赎回债券提供资金。发债人会选择在债券价格对己有利时(比如跌至面值以下)买回债券，因为这样做要比债券到期时才赎回(通常是按面值赎回)省钱。购买基金与偿债基金类似，但前者是发债人自愿设立的，后者则是按偿债基金条款必须设立的。

 

对于股票或债券而言，面值指证券上标明的价值。 对债券工具而言，面值指到期需偿还的本金金额。股票的面值纯粹只是名义价值，与其市场价值无关。面值英文亦称为par value(平价)或nominal value(名义价值)。

 

指债券发行人在债券到期之前还清本息，提前赎回债券。

指强制借款人预先支付资金，赎回某个额度的证券，从而减少到期时的本金额。不管二级债券市场如何波动，均要向一个特别账户支付预付款。

 

指债券发行人在债券到期时赎回债券。

 

债券（Bond）

政府、公司或机构借款的法律合约。债券发行人(即借款人)承诺向债券持有人在约定时间内按约定的利率支付利息，并在债券到期时按面额赎回债券。理论上，投资债券比投资股票安全，因为债券的回报通常都是事先即可确定的，有明确的期限，而且公司必须先支付债券持有人方可向股东分配获利。但如果公司倒闭，债券持有人与股东一样可能会损失惨重。

 

预付款（Prepay）

在商品交易中，指为获得卖方承诺在未来某个时候交货而支付的款项。

指美国的商业银行存放在联邦储备银行(即中央银行体系)的准备金，包括法定准备金及超过准备金要求的资金。这些资金可以借给其他成员银行，以满足他们对短期准备金的需求，拆借的利率称为联邦基金利率。该利率是美国两大基准利率之一，另一基准利率是贴现率。联邦基金也可指联邦储备委员会用以支付其购买美国政府证券的资金。

 

中央银行（Central Bank）

 

中央银行是一国或多国货币体系中的主要监管性银行。中央银行的职能通常包括控制信贷体系，发行钞票、硬币及监管商业银行。中央银行也管理外汇储备、维护本国货币的价值及充当政府的银行。主要的欧美中央银行包括英国中央银行(BOE， the Bank of England)、美国联邦储备委员会(FED，the Federal Reserve)及欧洲中央银行(ECB，the European Central Bank)。

 

准备金（Provision）

 

1. 资产负债表上的一种债务。公司预期未来将会出现一些支出或损失时，加以估算，预先提列，即为准备金，比如呆坏帐准备金(provision for bad and doubtful debts)。

2. 指合约上的条款。

 

贴现率（Discount Rate）

1. 指商业银行以政府债务如国库券为抵押，向中央银行借入资金的利率。
2. 泛指将未来现金流折算为现值的利率。

一种私人投资基金，目标往往是从市场短暂快速的波动中获取高水平的回报，常进行高杠杆比率的操作，运用如卖空、互换、金融衍生工具、程序交易和套利等交易手段。因最低投资额往往很高，对冲基金的投资者通常限于金融机构和富人。

 

投资基金（Investment Fund）

 

投资基金泛指以各种方式管理的资产组合,基本上可分为开放式基金(open-end fund)及封闭式基金(closed-end fund)两类,后者亦称为投资信托(investment trust). 开放式或封闭式基金均是集合投资人的资金,加以分散投资在各种资产上的方式. 开放式基金乃指资本额不设限的基金，投资人随时可以向基金公司买入或赎回基金，基金公司则可随时增发基金单位以满足市场需求。封闭式基金则有固定的核定资本，不可因应客户需求随时增发。封闭式基金与一般的公司股票类似,在首次公开发行(IPO)时向公众发行固定数量的证券,随后在证券交易所买卖. 与开放式基金不同之处在于,封闭式基金没有义务按客户需要增加发行或是赎回基金. 封闭式基金股票的价格完全由市场需求决定,因此可能高于或低于其资产净值。

 

杠杆比率（Gearing）

 

英文亦称为leverage，大致有以下两种含义：

1.指公司依赖债务融资的程度，最常用的比率为负债权益比率(debt-equity ratio)，等于长期债务除以股东权益。 杠杆比率亦是反映公司偿债能力的一个指标。比率越高，意味着公司越容易受景气变动的冲击，股东所承受的风险也较高，因此会要求较高的回报。杠杆比率是否处于可接受的水平，通常视与同业相比较的结果。

 

2.在金融衍生工具市场，杠杆比率是期货或期权仓位所代表的实际价值与建立仓位所付出的现金额的比率。杠杆比率越高，市场价格每单位的变动可带来的盈利或亏损就越大，意味着投资风险较高，走势有利时会大有斩获，不利时则很可能血本无归。

 

卖空（Short-selling）

卖空是投资者预料证券价格会下跌，因此向经纪人交付保证金，并借入证券卖出。待证券价格下跌至某一价位时再买进，然后归还借入的证券，从中获取差额收益。

 

互换（Swap）

指交易双方为了抵消利率或货币风险，及使其资产与负债相平衡而交换现金流量 。例如，某公司可能有必须以瑞士法郎支付的支出，但其收入是以美元计值。而另一家公司的情形正好相反。这时，银行为了赚取手续费可安排一项能满足双方要求的货币互换（换汇交易）。利率互换的情形也一样，这种互换允许双方以固定利率取代浮动利率的风险，从而使双方获益。关键是参与互换的双方没有交换本金，即数量固定的债务，而只交换现金流量，即利息。

 

套利（Arbitrage）

指从纠正市场价格或收益率的异常状况中获利的行动。异常状况通常是指同一产品在不同市场的价格出现显着差异，套利即低买高卖，导致价格回归均衡水平的行为。套利通常涉及在某一市场或金融工具上建立头寸，然后在另一市场或金融工具上建立与先前头寸相抵消的头寸。在价格回归均衡水平后，所有头寸即可结清以了结获利。套利者(arbitrageur)指从事套利的个人或机构。

泛指由基金经理人负责投资管理的资产组合。视基金的类型而定，基金经理人会按不同的标准管理资产。

 

资产组合（Portfolio）

 

指投资者持有的一组资产。一个资产多元化的投资组合通常会包含股票、债券、货币市场资产、现金以及实物资产如黄金等。

 

资产（Assets）

 

对企业有价值、能帮助企业获利的皆为资产。资产包括有形之物如厂房、设备和金融资产这些有形资产，以及商誉、专利权及品牌等无形资产。